電解鋁：控制供給數量 后市還需持續發力

在我國，最具有代表性的過剩產能之一的電解鋁，近幾年的發展狀況并不樂觀。不過，近日，多家檢測機構均發布數據顯示，電解鋁價格開始觸底反彈，目前核心運行區域已越過11000元/噸的門檻。
　　
　　價格持續頹靡的電解鋁終于有了回暖的跡象，這一數據對于長期處于產能過剩、價格低迷的電解鋁行業來說，可謂一件喜事。
　　
　　值得一提的是，從2015年第三季度開始，鋁價加速下跌，其中11月氧化鋁跌幅近30%，創下10年來新低，而電解鋁也跌至近20年的低點。
　　
　　供求變化聯合減產收儲是主因
　　
　　從近20年的低點，再到現如今有點起色的價格，似乎并不是偶然。大越期貨有色金屬研發主管蔣天明在接受記者采訪時表示，電解鋁價格之所以出現反彈，是電解鋁企業聯合減產收儲所得到的效果，產能的下滑導致冶煉廠拋售預期減弱，后期消費即將進入旺季，庫存將有階段性的不足傾向。
　　
　　“股指震蕩收高帶動基本金屬總體尾盤回升及油價上漲影響，LME盤面鋁價繼續上探，另外，我國連續出臺房地產利好政策，意指清理庫存，加之貨幣寬松放水利好所有內盤商品價格，數條政策堆疊引爆建材類商品價格，帶動滬鋁盤面大漲。其實，最重要的還是正月十五過后，下游工地陸續開工，需求量較前期明顯增加，加之國內收儲初見成效，各地到貨量略有不足，供需變化之處現貨鋁價一路走高。”卓創資訊分析師焦杰在接受采訪時認為。
　　
　　卓創數據顯示，2015年以來，國內眾多鋁企不堪成本重負紛紛減產停產，其中建成產能減少13萬噸，部分老舊設備被直接拆除退出市場；運行產能縮減規模在10月底達到峰值365萬噸左右，隨后部分企業出現復產情況，按年綜合統計，減產331.2萬噸。
　　
　　另據公開數據顯示，2015年11月，國內鋁錠社會庫存共計超過100萬噸，而經過幾個月的供應削減，庫存已下降至約60萬噸左右。
　　
　　“煤價和氧化鋁價格已經企穩回升，而平均電價已經降至0.25元，未來成本再度下行空間不大，相反成本在開始增加，核心地區氧化鋁價格漲幅超過50元/噸，和鋁價形成正循環。”蔣天明表示，雖然當前電解鋁價格已不再導致減產，但也不足以刺激新產能的積極投產，價格需逼近12000元/噸才行，短期供應不會出現大幅的增加。
　　
　　記者在采訪中也了解到，事實上，關于電解鋁價格反彈也與去庫存有一定的關系。在2015年，有色金屬協會在行業會議上，已經達成了電解鋁1年內新建產能不能投產的共識。有業內人士認為，這一舉動也是直接推動了鋁價的反彈。也就是說，庫存減少的同時電解鋁產量也在大批量減少，這就緩解了電解鋁供需不均的問題。
　　
　　記者還了解到，2016年1月12日，中鋁公司、國家電投、魏橋鋁電、云鋁、酒鋼、錦江6家企業已商定成立合資公司，承擔電解鋁商儲任務，并已簽訂出資協議，此次商業收儲規模為100萬噸。
　　
　　從以上業內人士的分析可以看出，電解鋁此時價格的反彈，聯合減產收儲是主因。此時價格有反彈，但并不能說明，電解鋁產業就此一帆風順了，其面對的境遇并不樂觀。
　　
　　依然步履維艱
　　
　　中投顧問能源行業研究員宋智晨在接受記者采訪時表示，目前，電解鋁行業供需結構得以扭轉，與原來相比供需更為均衡，電解鋁企業壓力也得以緩解，主要因為一方面去庫存；另一方面減少產量，使得電解鋁產量大量消化，再加上目前電解鋁的市場需求還較為平穩，企業經營稍微好轉，電解鋁價格開始回升。
　　
　　焦杰向記者介紹，2015年，我國上下游鋁行業可謂在夾擊中前行，步履維艱，一個“跌”字直觀地反映出我國鋁行業整體狀態。自2015年初開始，國內電解鋁價格陷入滯漲漩渦，傳統旺季接連流產，而分外顯眼的一條條陰線昭示著行業盈利空間不斷被一步步蠶食。然而弱市之下，業內人士期待的規模性減產遲遲不到，反之，上下游鋁行業擴張并未止步，產能置換及技術升級改造等帶來的是進一步擴能。
　　
　　“2015年，中國電解鋁行業進入全面虧損，且進入2016年此現象未見實質好轉。”焦杰進一步強調。
　　
　　不過，也有業內人士稱，在經濟宏觀面沒有得到大改善的背景下，電解鋁產能過剩的情況仍然會進一步加劇，與此同時，由于大量減產所帶來的價格觸底反彈，將刺激部分電解鋁企業恢復生產，恢復生產后，有可能會進一步加速產能過剩，惡性循環。
　　
　　減少產能仍是有效途徑
　　
　　面對電解鋁目前的境遇，如何改觀也是業內一直不斷思索的問題。焦杰認為，從供給側來說，只能是收縮產能，通過市場化及行政手段壓縮高成本、高污染產能。另外，還可以通過兼并重組提高經濟效益。據記者了解到，為減少損失，很多電解鋁企業果斷采取彈性生產措施自救，包括全部或部分停槽、減產、提前大修電解槽、延遲大修槽復產、提前淘汰低效產能等舉措。
　　
　　宋智晨對記者說，行業要有所突破就需要加快供給側改革，控制產品產量，化解庫存，實現供需結構平衡。只有這樣才能防止供過于求，導致產品價格暴跌，影響企業的經營。因此，關鍵因素還是要控制供給數量，一方面企業約定共同減少產量，另一方面去庫存，緩解供大于求的不平衡狀態。
　　
　　對于電解鋁行業的未來，宋智晨表示，電解鋁行業應積極轉型，以信息化帶動工業化，以工業化促進信息化，走新型工業化道路。
　　
　　“電解鋁的轉型要圍繞電解鋁本身，尤其是電解鋁的下游領域，按照市場的需求向電解鋁的精深加工轉型，一方面充分消耗原有的電解鋁資產，另一方面也為電解鋁行業提供轉型升級的機會。”宋智晨表示。
　　
　　此外，也有分析人士指出，去產能是一個系統工程，只有從電解鋁整體產業鏈條的各個角度發力，才能取得更為積極的效果，進而實現產業的持續健康發展。