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環(huán)保行業(yè)的TOT分析

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來自: 林峰 發(fā)布于: 2017-09-02 09:38:06

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  TOT定義

  TOT是“移交-經(jīng)營-移交(Transfer-Operate-Transfer)” 的簡稱,它是項目融資的一種形式,具體是指中方在與外商簽訂特許經(jīng)營協(xié)議后,把已經(jīng)投產(chǎn)運行的交通基礎(chǔ)設(shè)施項目移交給外商經(jīng)營,憑借該設(shè)施在未來若干年內(nèi)的收益,一次性地從外商手中融得一筆資金,用于建設(shè)新的交通基礎(chǔ)設(shè)施項目;特許經(jīng)營期滿后,外商再把該設(shè)施無償移交給中方。因此,TOT方式與BOT方式的根本區(qū)別在于“B”上,即不需直接由外商投資建設(shè)交通基礎(chǔ)設(shè)施,因而避開了在“B”段過程中產(chǎn)生的大量風險和矛盾,比較容易使中、外雙方達成一致。在我國經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)階段,積極采用TOT方式,發(fā)展直接融資,對于加快交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尤為必要。

  TOT優(yōu)勢分析

  1、TOT融資方式只涉及經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓,不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)之爭。交通基礎(chǔ)設(shè)施采用TOT方式融資,轉(zhuǎn)讓的只是特許經(jīng)營期內(nèi)的經(jīng)營權(quán),不涉及產(chǎn)權(quán)、股權(quán)這一敏感問題,巧妙地回避了國有資產(chǎn)的流失問題,保證了政府對交通基礎(chǔ)設(shè)施的控制權(quán),易于滿足我國特殊的經(jīng)濟及法律環(huán)境的要求。因此,在現(xiàn)行條件下較易推廣進行。

  2、有利于盤活國有資產(chǎn)存量,為新建交通基礎(chǔ)設(shè)施籌集資金,加快我國交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)步伐。利用TOT融資方式,其一是盤活現(xiàn)有交通基礎(chǔ)設(shè)施的存量資產(chǎn),實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值;其二是為擬建新的交通基礎(chǔ)設(shè)施項目融入了資金,緩解了資金短缺的矛盾,加快了交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)速度;其三是外資增量的進入,有利于提高國有經(jīng)濟的整體質(zhì)量和素質(zhì)。

  3、有利于提高交通基礎(chǔ)設(shè)施的技術(shù)管理水平,加快我國交通現(xiàn)代化的步伐。采用TOT融資方式引入外資,可以打破國家對交通基礎(chǔ)設(shè)施的壟斷經(jīng)營狀態(tài),有利于逐步建立起開放、有序、公平競爭的交通基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營市場,加快我國交通基礎(chǔ)設(shè)施的市場化進程。

  TOT注意的問題

  我國交通基礎(chǔ)設(shè)施在較長時間內(nèi)仍將嚴重不足,具有廣闊的市場發(fā)展前景,對外商直接投資將有較大的吸引力。因此,在積極鼓勵外商采用TOT融資方式投資交通基礎(chǔ)設(shè)施項目的同時,還應(yīng)該注意以下幾方面的問題:

  1、加強對TOT融資方式具體政策的研究。要盡快組織有關(guān)部門和專家研究TOT融資方式的具體政策,如TOT項目的期限問題,既要保證投資者的投資回報和合理利潤,又要保證國家收益;不同的項目經(jīng)營期限可能不同,要研究大體的相應(yīng)的對策。又如TOT項目的價格問題,投資回報率與項目收費或服務(wù)價格密不可分,應(yīng)制定出一套可供參考的確定主要交通設(shè)施收費標準和調(diào)價方式的指導原則和辦法,為各級政府進行價格管理提供依據(jù)。

  2、拓寬TOT方式運行的基本環(huán)境和條件。TOT方式在我國目前的經(jīng)濟條件下,有著廣闊的市場發(fā)展前景。但國家現(xiàn)有政策法規(guī)針對性不夠強,有些內(nèi)容不夠明確,可操作性差;一些政策法規(guī)之間不夠協(xié)調(diào),這都影響到外商對交通基礎(chǔ)設(shè)施投資的積極性。首先,政府應(yīng)盡快制訂和完善針對外商投資建設(shè)與經(jīng)營的交通基礎(chǔ)設(shè)施項目的政策法規(guī),以立法形式保證交通基礎(chǔ)設(shè)施有償使用和特許經(jīng)營權(quán)的連續(xù)性、穩(wěn)定性,保障投資者的合法權(quán)益,盡量減少外商投資的法律風險和政治風險,消除外商不必要的疑慮。其次,政府應(yīng)繼續(xù)對外商投資交通基礎(chǔ)設(shè)施實行優(yōu)惠政策,對外商的合理要求應(yīng)采取靈活、務(wù)實的態(tài)度,在深入調(diào)查、認真測算的基礎(chǔ)上作出適當?shù)某兄Z,以降低外商的投資風險。再次,對于某些對經(jīng)濟與社會發(fā)展有重要意義,但僅靠收取使用費不能回收投資或投資回報率過低的交通基礎(chǔ)設(shè)施項目,政府應(yīng)進一步放寬政策,允許投資者在交通線沿線或交通設(shè)施周邊區(qū)域內(nèi)投資開發(fā)和經(jīng)營相關(guān)高盈利(如旅游、廣告、房地產(chǎn)等)項目的權(quán)利,使投資者能夠以這些項目的收益補償項目投資。

  3、TOT作為一種引入外資的方式,目前主要是面對國外投資者,但實際上并不排除我國有實力的私營企業(yè)、金融機構(gòu)、基金組織等參與投資。TOT融資方式為我國逐漸壯大的民間資本進入交通等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域提供了契機,這將有利于充分利用國內(nèi)資源,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),優(yōu)化資源配置;同時也為國內(nèi)民營組織積累投資和經(jīng)營交通基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗,為交通基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的逐步市場化打下良好的基礎(chǔ).

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